V prosinci 2009, kdy se Řecko ocitlo téměř na okraji propasti, dosahovala nabízená riziková prémie na investování v Řecku (rozdíl ve výnosech řeckých a německých dluhopisů, tzv. spread) 226 bazických bodů. Nedůvěra trhů vůči řecké ekonomice, která dostávala stále nižší známky, rostla. Dnes, o šest měsíců později, si srovnatelnou rizikovou prémii vysloužilo Španělsko, které v posledních dnech v tomto směru trhá rekordy (233 bodů 17. června). Opatření, která přijala španělská vláda, nejsou považována za dostačující k tomu, aby zajistila životnost veřejným financím a zároveň energicky vyvedla zemi z krize.

Vzhledem k tomu, že situace je taková, jaká je, sázejí ti, které vicepremiérka María Teresa de la Vega včera nazvala „spekulanty“, na rozuzlení po způsobu Řecka, kdy Zapatero nakonec požádá o záchranný program a rozhodne se obrátit na evropský fond, který vytvořili vedoucí představitelé eurozóny spolu s Mezinárodním měnovým fondem (MMF) jako záruku na splacení dluhu [Evropský fond stability]. Vicepremiérka a ministryně hospodářství Elena Salgadová včera dementovaly informaci s tím, že si Španělsko „dělalo své úkoly“. „Úkoly“ nazval sám předseda vlády balík opatření, s nímž dnes přijíždí na evropský summit. Patří mezi ně urychlení procesu snížení rozpočtového schodku, které zahrnuje snížení platů státních zaměstnanců a zmrazení důchodů, dále reforma pracovního trhu, která i přesto, že ji ředitelé podniků a trhy považují za příliš „light“, představuje pro [socialistu] Zapatera velkou ideologickou nepříjemnost, a nakonec zpřísnění důchodového systému.

Opatření byla eště před půlrokem nemyslitelná

K dovršení těchto snah vyslal guvernér Banco de España (centrální banka) Miguel Angel Fernández Ordóñez včera, právě včas pro probíhající summit, signál, který tu chyběl: Španělská banka se domnívá, že restrukturalizace finančního systému je „prakticky vytyčena“. Vida „úkoly“, které byly ještě před šesti týdny nemyslitelné. Trhy ale iniciativám španělského předsedy vlády nedůvěřují, jako například jeho rozhodnutí pustit se do reformy práce formou návrhu zákona [schváleného 16. června radou ministrů]. Nedůvěřují jim ani vedoucí představitelé eurozóny. I Evropská komise (která si nepřeje nic víc, než aby mohla Madrid ověnčit květinami, a vysvobodit tak Španělsko a tím i euro z pevného sevření trhů) byla nucena pokračovat v nátlaku na Zapatera a vyžadovat další opatření.

Mezitím si někteří bankéři kladou otázku, zda by nebylo lepší dobrovolně požádat o záchranný program – jakkoliv tvrdé změny za to budou vyžadovány – aby se trhy opět otevřely. Výkonný ředitel MMF Dominique Strauss-Kahn přijíždí zítra na „pracovní návštěvu“ do Madridu, kde se má seznámit s vládními opatřeními. Španělsko samozřejmě není Řecko, ale dohled nad ním sílí.